JM Financial ने अपने नए रेटिंग फ्रेमवर्क के तहत Reliance Industries (RIL), ONGC, Oil India, GAIL और Gujarat Gas पर ‘Buy’ रेटिंग को दोहराया है, जबकि HPCL और IGL पर ‘Sell’ को मेंटेन किया। MGL, PLNG और GSPL को ‘Add’ में अपग्रेड किया गया, लेकिन BPCL और IOCL को ‘Reduce’ में डाउनग्रेड। क्या ये रेकमेंडेशन्स ऑयल प्राइसेस ($70/bbl फोरकास्ट) और Q2 रिजल्ट्स के बीच सेक्टर को नई दिशा देंगी? आइए, आसान भाषा में समझें JM की पूरी रिपोर्ट, टारगेट प्राइसेस, Q2 प्रेडिक्शन्स और निवेश टिप्स। लेकिन सावधान – ऑयल-गैस में volatility हाई है, SEBI रजिस्टर्ड एडवाइजर से सलाह लें!
JM Financial का नया रेटिंग फ्रेमवर्क: ऑयल-गैस सेक्टर का रोडमैप
JM Financial ने ऑयल एंड गैस सेक्टर के लिए फ्रेश लुक दिया है। E&P (Exploration & Production) में स्ट्रॉन्ग कंपाउंडिंग, OMCs (Oil Marketing Companies) में लिमिटेड अपसाइड, और गैस कंपनियों में मिक्स्ड आउटलुक। ब्रेंट ऑयल $70/bbl पर फोरकास्ट (मार्केट $60/bbl अस्यूम कर रहा) से E&P प्लेयर्स को फायदा। OMCs में Q2 में GMM (Gross Marketing Margin) मॉडरेशन से EBITDA 16-37% QoQ डाउन। गैस में UR (Under Recovery) मॉडरेशन, diesel cracks और inventory loss से सपोर्ट।
मुख्य रेटिंग्स:
- Buy: RIL, ONGC, Oil India, GAIL, Gujarat Gas
- Add: MGL, PLNG, GSPL (Sell/Hold से अपग्रेड)
- Reduce: BPCL, IOCL (Hold से डाउनग्रेड)
- Sell: HPCL, IGL
ये चेंजेस स्टॉक करेक्शन्स से downside risks कम होने और अपसाइड लिमिट से हैं।
टॉप Buy स्टॉक्स: RIL, ONGC, Oil India – क्यों लगाएं दांव?
1. Reliance Industries (RIL) – टारगेट ₹1,700 (अपरिवर्तित)
RIL को इंडस्ट्री-लीडिंग पोजिशन से ‘Buy’। 3-5 सालों में 15-20% EPS CAGR। Jio का ARPU 13% CAGR (FY25-28) – 5G, टैरिफ हाइक्स से स्ट्रक्चरल अपट्रेंड। O2C (Oil to Chemicals) में रिफाइनिंग मार्जिन्स रिकवर, Retail में e-commerce ग्रोथ। Q2 EBITDA 3.6% QoQ ↑ (O2C, Retail, Digital से, E&P डाउनसाइड)। CMP ₹2,900+ पर FY26 P/E 25x – मल्टी-बिजनेस डायवर्सिफिकेशन से सेफ बेट।
2. ONGC – टारगेट ₹285 (रिवाइज्ड)
ONGC पर ‘Buy’ – स्ट्रॉन्ग E&P, KG बेसिन से प्रोडक्शन रैंप-अप। मार्केट $60/bbl अस्यूम कर रहा, JM $70/bbl फोरकास्ट। Q2 earnings स्टेबल QoQ। CMP ₹280 के आसपास FY26 P/E 7x – undervalued
3. Oil India – टारगेट ₹515 (रिवाइज्ड)
Oil India को प्रेफर – 2-3 सालों में स्ट्रॉन्ग earnings compounding। E&P में हाई रिजर्व्स, लो कॉस्ट। CMP ₹500+ पर FY26 P/E 8x – अपसाइड हाई।
अन्य Buy: GAIL और Gujarat Gas
GAIL: गैस ट्रांसमिशन में वॉल्यूम ग्रोथ, city gas distribution एक्सपैंशन। Gujarat Gas: इंडस्ट्रियल कंजम्प्शन से EBITDA ↑। दोनों पर ‘Buy’ – FY26 P/E 12-15x
Sell और Reduce स्टॉक्स: HPCL, IGL, BPCL, IOCL – क्यों बचें?
Sell: HPCL और IGL
HPCL: OMC में GMM मॉडरेशन, inventory loss। Q2 EBITDA 20-25% QoQ डाउन। CMP ₹450+ पर FY26 P/E 10x – लिमिटेड अपसाइड। IGL: City gas में वॉल्यूम प्रेशर, UR मॉडरेशन से प्रॉफिट कम। CMP ₹500 पर FY26 P/E 18x – Sell
Reduce: BPCL और IOCL
BPCL: रिसेंट रैली से अपसाइड लिमिटेड। Q2 EBITDA 16% QoQ डाउन। IOCL: रिफाइनिंग मार्जिन्स प्रेशर। CMP ₹140 पर FY26 P/E 8x – Reduce
अपग्रेडेड Add स्टॉक्स: MGL, PLNG, GSPL – करेक्शन के बाद मौका
MGL, PLNG, GSPL को ‘Add’ – स्टॉक करेक्शन्स से वैल्यू अनलॉक। MGL: City gas वॉल्यूम रिकवरी। PLNG: LNG इंपोर्ट्स में डिमांड। GSPL: ट्रांसमिशन ग्रोथ। CMP पर FY26 P/E 15-20x – मॉडरेट अपसाइड।
Q2 FY26 प्रेडिक्शन्स: मिक्स्ड आउटलुक, E&P स्ट्रॉन्ग
- RIL: Q2 EBITDA 3.6% QoQ ↑ (O2C/Retail/Digital से, E&P डाउन)
- ONGC/Oil India: Earnings स्टेबल QoQ
- OMCs (HPCL, BPCL, IOCL): EBITDA 16-37% QoQ डाउन (GMM मॉडरेशन, LPG UR सपोर्ट)
- गैस कंपनियां: मिक्स्ड – diesel cracks और inventory loss से रिकवरी।
ऑयल $70/bbl से E&P को बूस्ट, लेकिन OMCs में चैलेंजेस।
फाइनेंशियल हाइलाइट्स: एक नजर
| स्टॉक | रेटिंग | टारगेट (₹) | CMP (₹) | अपसाइड (%) | P/E (FY26) |
|---|---|---|---|---|---|
| RIL | Buy | 1,700 | 2,900+ | -40 (कंसोलिडेट) | 25x |
| ONGC | Buy | 285 | 280 | 2 | 7x |
| Oil India | Buy | 515 | 500+ | 3 | 8x |
| GAIL | Buy | – | 220 | – | 12x |
| Gujarat Gas | Buy | – | 450 | – | 15x |
| MGL | Add | – | 1,800 | – | 18x |
| PLNG | Add | – | 300 | – | 15x |
| GSPL | Add | – | 250 | – | 16x |
| BPCL | Reduce | – | 350 | – | 9x |
| IOCL | Reduce | – | 140 | – | 8x |
| HPCL | Sell | – | 450 | – | 10x |
| IGL | Sell | – | 500 | – | 18x |
(सोर्स: JM Financial रिपोर्ट)
निवेश टिप्स: ऑयल-गैस में स्मार्ट प्ले कैसे करें?
- Buy स्ट्रैटेजी: E&P (ONGC, Oil India) में 40-50% अलोकेशन – $70/bbl से फायदा। RIL मल्टी-सेक्टर एक्सपोजर के लिए।
- Sell/Reduce: HPCL, IGL से एग्जिट – GMM प्रेशर से रिस्क।
- Add: MGL, PLNG में डिप्स पर एंटर – गैस डिमांड रिकवरी।
- रिस्क मैनेजमेंट: Stop-loss 5-7% पर, SIP से एंटर। Brent ऑयल ट्रैक करें।
- होराइजन: लॉन्ग-टर्म (2-3 साल) – Q2 रिजल्ट्स (अक्टूबर) पर नजर।
निष्कर्ष: JM की रिपोर्ट से ऑयल-गैस में नई लहर
JM Financial की ये रेटिंग्स E&P को फेवर करती हैं, OMCs को चेतावनी। RIL, ONGC, Oil India पर Buy से पोर्टफोलियो स्ट्रॉन्ग, लेकिन HPCL-IGL Sell से प्रॉफिट बुक करें। Q2 रिजल्ट्स से क्लैरिटी आएगी।
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(डिस्क्लेमर: स्टॉक इन्वेस्टमेंट्स मार्केट रिस्क्स के अधीन, सभी डॉक्यूमेंट्स पढ़ें। निवेश से पहले प्रोफेशनल सलाह लें।)
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